很多创业公司在融资时都希望自己的估值越高越好，但大多数创始人对于如何给自己的公司估值其实毫无头绪。在这里整理了硅谷顶级风险投资人的一些估值方式，给大家一个参考。

一般来说，为早期科技公司进行估值是存在很大风险的。

创始人们或许以为对创业公司的估值应该是这样的：

• 计算出我的公司目前的价值

• 计算出我需要多少资金

• 出让股份的比率：所需资金/（估值+所需资金）

事实上，估值就是一个一层一层降低风险的过程。好像对待一个每一层都代表了不同风险的洋葱（来自著名投资人Marc Andreesen的比喻），投资人试图通过一层一层地剥离风险来对投资机会进行评估。

所以真实的估值过程更多是这样的：

• 创业者让投资人相信他们已经准备好开始融资（“剥洋葱”）

• 创业者说服投资人投资X万美元（在第一轮定价中，X通常介于50-200之间）

• 投资人在投资后要求获得15-25%的公司股权（或者更多，这取决于投资人的谈判能力）

• 估值最终按比例计算得到（例如：150万美金的投资金额/20%的公司股权=750万美金的投后估值）

正如Marc在一个名为“如何创建创业公司”的视频提到的那样，投资人们是从风险和回报两个方面来考虑一个公司的估值的。事实上，他们认为价值和风险成反比。你的公司风险层级越高，你得到的估值就越低。相反，“洋葱”被剥掉的层数越多，你的公司估值就越高。

洋葱模式指的是：如果你的团队较弱且不符合市场趋势，但是你有很高的获客能力（不管是通过Instagram、Snapchat还是Facebook），那么公司的估值就不会受到团队和商业模式的影响；相反，如果市场机遇很好、公司又拥有最牛的团队，但你却不能将一个产品推向市场，那么你的估值仍然会很低。

想要评估你的公司的风险层级，请看下面投资人评估一家公司时关注的六大类参数。如上面的“洋葱”图所示，这六大参数分别是：

• 市场机会大小：整个可到达的市场大小、市场方向；

• 团队情况：团队构成、执行经验、领域专业度、专业人脉网络；

• 发展状况：辛勤劳动、创始人自有资金投资、完成业绩里程碑；

• 竞争优势：渠道、定价、技术、网络效应；

• 流量：访问量、用户数、收入、利润；

• 分发渠道：可重复的流程、重复利润。

通过利用每个参数分析和你最接近且获得融资的竞争对手，你就会更清楚地知道你公司的市场定位。例子如下：

从0到100打分，0表示最弱，100表示最强。像以上参数所显示的那样，给你的公司指定一个与竞争对手相对的位置。然后把“你公司的结果”和“竞争对手的结果”做成一个表格，和下表类似：

一旦建立了量化表，用“你公司的结果”除以“竞争对手的结果”就可以得到相对值（Relative Value）。然后用每一个相对值乘以著名投资人Bill Payne相应的参数权重（Vector Weight），再用乘积的和乘以竞争对手融资前的估值。参数权重与你的企业有关，因此可以自行调整，但是参数权重的总和一定要达到100%。如果你设定一个值且这个值低于它的最大值，那么你就可以加大另外一个参数的值。（例如：如果流量对你的公司并不重要但团队是很重要的，那么你就可以将“流量”的值设为0，相应地，“团队”的值就应该添加10%）。

为了简单行事，你可以使用这个融资前估值计算器来替你完成估值的工作。这个计算器也会产生上述的评估参数图。

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